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减持新规效果图

发布时间:2019-08-24 00:53:13 编辑:笔名

核心提示:6月7日,一年一度的高考拉开序幕,而A股市场在这一天可谓交出了超常发挥的满意答卷。

  6月7日,一年一度的高考拉开序幕,而A股市场在这一天可谓交出了超常发挥的满意答卷。实际上,本周,A股市场人气日渐升温,如果说之前都是缩量格局下的存量博弈,那么昨日的放量普涨格局,可谓是 增量资金 踪迹初现,逾70股涨停的态势,彰显出多头反攻非常强劲。

增量资金的踪迹从哪里寻找?除了行情上直观的量价齐升外,有一些指标实际上在前几日已经给投资者指明了方向。银证转账、沪深港通均有回暖迹象,而更重要的是,减持新规实施之后的短短7个交易日内,净增持额超过15亿元,可谓效果立竿见影。

减持新规效果显著

5月27日,被称为 史上最严厉 的减持新规落地,从减持新规实施一周以来的效果看,大股东减持步伐和节奏被迫放缓,大宗交易情况也随之出现较为明显回落。6月7日A股走出放量长阳,增量资金入市被坐实。

据统计,5月 1日新规实施后到6月7日(以下简称本期),统计重要股东二级市场交易,发现合计净增持达到15.56亿元。其中涉及到的1 9只个股中,仅有25只被净减持。

这是什么概念呢?对比一下可见,5月15日到5月19日,合计净减持4.09亿元;其中涉及156只个股,而68只被净减持。5月21日到5月26日,统计可见净增持额度为1217.84万元;其中涉及的182只个股中,共有59只被净减持。这些数据显示出,新规实施之后市场抛售压力明显减轻。

实际上,重要股东二级市场净增持的现象出现的比例很少,净减持是常态。一般而言,净减持额度与当时的解禁量和市场行情正相关。申万宏源证券指出,减持金额与解禁市值整体呈现正相关。

不过,从历史上看,产业资本增减持的规模主要受市场的影响,而不会改变行情运行趋势。海通证券首席策略分析师指出,当市场行情高涨时,净减持规模会不断上升;如2007年4月至2008年1月,2009年5月至12月,2014年12月至2015年6月等,都是行情整体比较热的阶段,而减持并没有改变市场上涨的趋势。

多种迹象显示资金入场

与此同时,同样受到减持新规影响的大宗交易情况也出现了较为明显的变化:5月 1日至6月7日之间的7个交易日,共有151只个股出现在大宗交易平台上,合计交易额为9 .17亿元。

此前,在5月22日至5月26日这5个交易日中,大宗交易平台共有171只个股出现,合计成交额超过144亿元。在5月15日至5月19日那5个交易日中,共有175只个股出现,合计交易额接近152亿元。

监管层也已经关注到了二级市场交易上的明显变化,沪深交易所在6月2日发布了政策效果。上交所表示,减持新规实施后,通过竞价交易系统的日均减持金额较实施前出现了显著下降,降幅为67%。共有 5家上市公司的股东进行过减持,累计减持4716万股,合计金额5.7亿元,日均1.9亿元,均为通过竞价系统进行的减持,没有通过大宗交易进行的减持。

深交所表示,新规实施后的三个交易日,深市共有124家上市公司的大股东、特定股东和董监高进行了减持,减持股份合计 .10亿股,减持金额合计40.8 亿元,日均减持金额1 .61亿元,与新规发布前10个交易日日均减持29.77亿元相比,下降了54%。

诚然,最近的行情回暖,正是减持新规、IPO减速、增持等阵阵政策暖风吹拂下,A股市场风险偏好提升所致,散户、海外资金监测指标均出现入场迹象。

上周(0529-0604)银证转账变动净额增加245亿(上上周减少895亿)。银证转账变动反映个人投资者资金流向。

近期,深股通持续获得资金净流入。本期沪股通净流出7. 6亿(上期净流入9.67亿),深股通净流入 .28亿(上期净流入40.0 亿);合计净流入25.92亿(上期净流入49.70亿)。

EPFR数据显示,最近一期(0525-05 1)资金净流入中国(大陆+香港)权益市场,净流入0.40亿美元(上期净流出1.6亿美元)。香港市场出现0. 8亿美元的资金净流入。

而且,央行最近也频频放水,以缓解6月可能面临的资金面紧张状况。

关注超跌绩优增持股

当前A股行情经过了连续下跌之后,产业资本减持动力减弱、增持动力增强也是自然现象。这促使 兜底增持 成为了A股市场中一道独特的风景,频繁引发股价异动:据不完全统计,6月1日至6月6日,已经有约17家公司发布了 兜底增持 的倡议公告。

而想减持的人也不会坐以待毙。上有政策、下有对策,目前据媒体报道,已经出现了三种规避减持新规的方式:一是,通过员工持股计划接盘减持;二是,通过私募成立信托计划进行接盘;三是,为大股东自己成立马甲信托进行接盘。不过,机构人士也指出,其实这三种办法的实质就是代持,无论哪种方法,都要有6个月的限制。因此成本都会更高。

业内人士推测,除了估值已经大幅回落、提振投资信心的目的外,也不能排除少数公司借此提振股价,比如一些公司股权质押较多,可能希望借此行动稳住股价。而且,在减持新规下,这些兜底协议也是大股东有可能通过上述三种规避新规的方案实现减持目的。

对于兜底增持现象,新华网发文进行了风险警示,而投资者也不难发现,兜底减持个股的表现也不尽是上涨,投资者还是要保持谨慎。

不过对于大股东、董监高等实实在在拿出真金白银增持公司股票的、业绩稳定乃至优异的、近期回调幅度较大的个股,投资者还是可以参与一下。只是,周三普涨之后,分化回落大概率出现,投资者不妨耐心等待低吸机会。

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